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能源投资分化趋势加剧 发电领域增长速度放缓
来源:能源评论   日期:2018-12-03   字号:[ ]
尽管潜力无限,但能源是一项有利可图的业务吗?它能够像往常一样吸引热钱吗?国际能源机构最近发布的《能源投资报告2018》(以下简称报告)显示,能源投资在许多方面呈现出不同的趋势:煤炭和相关发电投资继续低迷,使全球能源投资连续三年下滑,上游石油和天然气行业很火爆。没有减少,行业集中的趋势越来越明显;与私人投资相比,国有资本变得越来越强大;即使在蓬勃发展的可再生能源领域,由于不同的发展阶段,投资规模也显示出更大的国家。区别。在本期中,能源是对报告的详细解释。通过这些截然不同的趋势,我们观察到能源投资背后的国家意愿,市场力量和资本流动。的TR 电气化仍然是时代潮流TR 2017年,全球能源投资为1.8万亿美元,占全球GDP的1.9%,同比下降2%。这是全球能源投资连续第三年下降。 TR 从部门的角度来看,主要的下降发生在发电行业,特别是煤炭,水电和核电增长放缓,抵消了光伏发电投资创纪录的增长。 2017年,全球电力部门投资7500亿美元,同比下降6%,发电投资同比下降10%。特别是中国和印度的火电投资达到了近10年来的最低水平。 TR 尽管如此,电力行业的投资仍占总投资的最大份额,表明电网建设和可再生能源发电的强劲增长,特别是长距离,大规模的电力传输,总投资额达450亿美元。 2017年,占总输电投资的55%。上述趋势表明世界经济仍处于持续电气化的过程中。 TR 投资速度的提高主要集中在能效管理和上游石油和天然气领域。依靠活跃的上游石油和天然气部门,化石能源投资占总投资的比例自2014年以来首次出现小幅增长,​​达到59%。虽然现在判断投资趋势偏离可持续发展的全球目标还为时尚早,但它也表明化石燃料将在未来继续发挥重要作用。 TR在新能源领域,降低成本是投资规模的主要因素。除了技术进步带来的成本降低之外,政府的激励措施也有助于扩大一些新兴项目。在新兴经济体中,2012年至2017年,光伏行业的政府补贴规模增加了4.5倍,陆上风电行业增加了50%。 TR 在上游石油和天然气行业,成本在2017年趋于持平,但传统和非常规项目的成本预计将在2018年增加。 从投资目的地来看,中国仍是最大的投资目的地,占全球能源投资总额的五分之一。中国的能源投资主要受可再生能源发电,电网建设和能效管理的推动。相比之下,火电投资同比下降55%。 TR 中国是世界第二大美国,其投资增长主要归功于上游石油和天然气(主要是页岩气)部门。欧洲能源投资仍占全球份额的15%左右。的TR 国有资本越来越强大TR 从融资方式来看,资产负债表上的融资仍然是能源领域最受青睐的融资方式,占总投资的90%。相反,项目融资额在2017年减少了1/4,减少了1/2012。 3,项目融资主要发生在发电行业,占总投资的17%。特别是在可再生能源发电领域,项目融资额为600亿美元,占可再生能源发电总量的20%。主要原因是项目融资方式已在欧洲海上风电领域得到广泛应用。与此同时,在新兴经济体中,项目融资方法在政策的刺激下得到了广泛的发展,以控制风险。 TR 从投资主体的角度来看,过去五年私人投资的份额有所下降,国有资本正在发挥着越来越重要的作用。主要原因是对国有石油和热能公司的投资增长迅速,超过了私人资本在可再生能源,能效管理和电网投资方面的增长。国有资本在能源总投资中的份额从2012年的39%上升到2017年的42%除了被国有资本垄断外,石油和天然气部门也越来越集中。虽然油价大幅波动,但大多数上游石油和天然气公司并未改变其融资方式,其财务状况更加稳定,现金流明显改善。排名前20位的机构投资者继续扩大其在主要石油公司的股份,从2014年的24%上升至2017年的27% 在电力部门,国有资本也提供了很大的投资份额,尽管中国国有企业对火力发电的投资下降了1/3,成为2016年世界能源投资下降的重要因素。 2017年,但相比之下私人资本投资下降得更快,从2012年的59%下降到2017年的53%。然而,私营部门的这种下降趋势已被部分光伏发电和家庭能源效率管理领域部分抵消。 TR 从投资实体的特征可以看出,电力仍然是一个受到严格监管的地区。 2017年,95%的投资(包括发电,输电和储能)由收入控制机构制造。因为在批发市场定价机制中,短期价格仍然太低而无法吸引足够的投资,特别是在一些资本密集型行业,如可再生能源发电和核电。因此,政府的政策安排和能力补偿机制对于吸引电力投资仍然至关重要。 TR 2017年,可再生能源部门的总投资额为3000亿美元。根据政策和市场的发展阶段,以及融资的可获得性和多样性,不同国家的融资方式存在显着差异。至少三分之二的投资发生在可再生能源的“中间发展阶段”。在此阶段,该国继续扩大其部署,同时提供相对成熟和多样化的融资环境。 TR 2017年,绿色债券市场达到历史最高水平,能源效率部门占470亿美元的最大份额。为了扩大新消费者的能效投资,国家金融监管机构正在放宽能源服务公司的融资标准,合同审计日益标准化。的TR 政府研发投资加速TR 从研发投入的角度来看,一个明显的趋势是政府的热情持续上升。 TR 2017年,全球能源研发投资总额约为1,150亿美元,同比增长2.5%,其中三分之二来自私营部门。从2012年到2016年,政府能源研发投资一直在增长2%左右,但在2017年,这一增长率已上升至8%。私营部门的研发支出也在增加,但没有政府那么快。 TR 无论是政府还是企业,研发投入都集中在低碳技术上。 2017年,政府在该领域的投资增长了13%,超过200亿美元;企业在2012〜2017年投资低碳技术研发年内,年均增长率为6%。 TR 其中,汽车行业替代燃料的激烈竞争是研发投资增长的主要动力。自2012年以来,锂矿开采投资增长近10倍,锂电池制造技术投资增长近5倍。为了改变采矿,加工和电池制造投资之间的不平衡,政府需要制定明确的政策规范,以最大限度地降低电池产业链的风险。


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